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試論新時代我國建筑業資金融資渠道和融資方法

文章來源:本站原創 | 發布時間:2019-10-18 | 文字大小:【】【】【】 | 瀏覽量:315

【本文導讀】建筑行業在我國國民經濟中占據著支柱地位,為國家經濟做出重大的貢獻。隨著建筑業的不斷發展,建筑行業兩極分化的情況越來越嚴重,大型國有企業和小型民營企業在行業中有著截然不同的地位。
建筑行業在我國國民經濟中占據著支柱地位,為國家經濟做出重大的貢獻。隨著建筑業的不斷發展,建筑行業兩極分化的情況越來越嚴重,大型國有企業和小型民營企業在行業中有著截然不同的地位。國有大型企業仍然貢獻了行業的絕大部分產值,但民營建筑企業逐漸成為推動國內市場經濟發展最為活躍,最不可忽視的一支主力大軍,在解決就業人員和國內生產總值上的貢獻較為突出。但是,融資難成為民營建筑企業面臨最大問題,嚴重制約了民營建筑企業的發展。那么,怎樣應對這一懸而未決的問題,這恐怕是引發建筑企業相關人員值得冷靜思考的問題,必須要予以重視和研究。正是有鑒于上述原因,本文擬就此問題,對我國建筑業資金融資的主要渠道、現狀以及應對策略進行深入的剖析如有不周之處,敬請提出寶貴批評和指正意見 
一、我國建筑業資金融資的主要渠道研究。資金短缺一直阻礙著我國建筑企業的發展,市場開放程度的加深,讓我國建筑企業融資難度越來越大。特別是最近幾年,建筑企業緊跟國內潮流,逐步實施工程總承包、BT/BOT/PPP等經營項目,這對我國建筑企業來說,既是挑戰又是動力,所以改變我國目前建筑企業融資渠道單一現狀、提高企業的融資能力至關重要。我國建筑業資金融資方式眾多,在多種融資渠道中主要以內部融資和債權融資為主。但由于建筑施工企業生產產品的特殊性,資產規模大,資本鏈條長,資金投入量大、產值高,企業本身的融資能力成了建筑企業發展的關鍵因素。
1.內部融資渠道建筑企業的內部融資包括企業建立時所投入的資本以及盈利后獲得的末分配利潤等兩個部分。內部的融資是對企業內部的資金進行有效管理和控制,從而不易受到外部環境的影響, 同時也能有效控制企業融資的成本,降低了企業融資的風險。建筑企業的內部融資具有的這些特點使其成為了建筑企業融資方式的首要選擇但就目前而言內部融資并不足以滿足建筑企業對資金的要求, 建筑企業的工程項目建設致使其具有工期較長、項目較大且資金周轉周期較長等特點。 
2.債權融資渠道當前,建筑企業主要以銀行貸款和債券融資的方式作為債權融資的方式相對于股權融資的方式債券的融資方式需要承擔定的償還壓力。而銀行貸款是最為傳統也最為常見的一種貸款方式,是指支付一定貸款利率向銀行借錢的行為。近幾年來,中國經濟進入新常態,經濟下行壓力增大,企業經營發展面臨嚴峻形勢,銀行對風險控制這塊把握得更加嚴格。因此,對于身處產業鏈末端的施工企業,申請貸款的難度加大。
3.民間融資是建筑企業融資的重要渠道,但成本偏高銀行借貸的稀缺性、貸款金額限制、審查流程復雜,將大多數中小型建筑企業拒之門外,巨大的資金需求量與融資渠道單一的矛盾下,因此建筑企業,尤其是中小型建筑企業較多地選擇地下金融等手段,包括民間借貸、非法集資、地下錢莊和私募基金等。2011年6月,央行啟動民間融資調研,調查顯示,截至2011年5月末,全國民間融資總量約為3.4萬億元,占當時貸款余額的6.7%。而民間融資中,建筑業是主要的資金流向。鶴崗市的調研顯示,建筑業占到整個民間融資規模的40%。按此規模計算,建筑業民間融資的規模超過1萬億元。借助于民間資本市場進行融資的成本相對偏高,如民間借貸利率方向標的“溫州指數”(溫州民間融資綜合利率)近年雖然有下降趨勢,但基本維持在20%以上。事實上,民間借貸利率高達3%~5%的月息(年化利率為36%~60%)也十分常見。根據上海財經大學經濟學博士后李鳳的研究發現,建筑小微企業的借債規模主要集中在5-50萬元區間,企業占比65.6%,其中20.8%的企業借債總額50萬元以上;融資的來源主要是民間金融,四成建筑業民間借貸是計息的,這部分的平均利率為18.3%,明顯高于銀行貸款10.3%的平均利率。高利息在一定程度上加重了企業的負擔,尤其給中小規模建筑企業的正常經營發展帶來較大的資金壓力,而且面臨的法律風險較大,一旦發生糾紛,難以得到法律權威的規制和調整。

4.股權融資股權融資,包括IPO(首次公開募股)、借殼上市、買殼上市、上市公司配股和增發等。股權融資一直以來都是好企業的光環。根據相關法律法規規定,必須滿足一定盈利率和增長水平條件的企業,才有資格進行股權融資。因此,除大型、營利性好的施工企業,其他施工企業走股權融資這條路會比較艱難。

5.租賃融資租賃融資是集融資與融物于一體的創新型融資方式。什么意思呢?打個比方。你公司現在需要錢,你發現你司擁有一臺性能很牛逼的挖掘機。你司找到一個有錢人把挖掘機賣給他,得到一大筆錢。然后你司和有錢人簽訂融資租賃合同,有錢人再把挖掘機租回給你,挖掘機你繼續留著用,但是要分期付租金給有錢人(以上的賣和租并沒有先后順序,實物也并沒有實質轉移)。租賃期到了之后,挖掘機有錢人再賣給你或是你自己回收回來。這整個租賃的過程實質就是你司向有錢人融資的過程。你司分期還的租金實質上就是融資成本加利息。由于租賃融資具有融資與融物相結合的特點,出現問題時出租方可以回收、處理標的物,因而在辦理融資時對企業資信和擔保的要求不高,非常適合中小規模的建筑企業融資。

6.供應鏈融資以施工企業為核心單位發起的,針對施工企業的供應商、分包單位為主要債務人的集群性融資。這種融資渠道主要為緩解施工企業特定項目的資金困難局面,以核心企業發起向銀行申請綜合授信,銀行以核心企業申報的成員單位為授信主體,以核心企業對成員單位的合同義務為基礎,經銀行批準的商業票據保貼、銀票保貼、國內信用證保貼、流動資金貸款等業務的融資渠道。

二、對新時代我國建筑業資金融資現狀研究。目前我國建筑業資金融資出現了一系列問題,主要體現在三個方面,即嚴重依賴銀行貸款、企業上市比例小以及相關政策不完善等。1.嚴重依賴銀行貸款債權融資是目前我國建筑業主要資金融資 渠道之一通過向銀行貸取大額現金以進行項目建設這種融資方式雖然適用于建筑企業的建設需求但是目前我國大多數建筑企業過度依賴這一融資方式,結果卻導致企業資產負債率出現上升的趨勢這樣長期繼續下去,勢必會造成阻礙我國建筑企業的各項經營和管理從而進一步影響了整個建筑行業的健康穩定和可持續發展。 特別是當下銀行收緊房貸業務,這使得建筑企業債權融資渠道出現了很大的問題,必須要得到有效解決。

2.企業上市率偏低。目前我國建筑業上市企業頗為偏低,這就使得我國建筑行業的上市企業的資金融資渠道只能適用于一部分企業,其結果卻對大多數建筑企業的融資渠道造成了很大的困擾。另外,由于建筑企業上市所需費用較高,一些企業無法承擔,這就在一定程度上加劇了我國建筑業融資困難的狀況

3.缺乏相關配套政策現階段,盡管我國頻頻出臺了系列關于建筑企業資金融資方面的政策,但是整體還存在不健全的情況,無法進一步促進建筑業的融資效率,例如營改增新政策的實施轉變了建筑行業的生產方式在一定程度上加快了建筑行業的競爭,這就使得一些規模較小、能力有限的建筑企業的融資更加難以進行,從而阻礙了建筑行業的更進一步發展由此可見政府方面必須要出臺相關的政策以確保這些中小企業得到良好的資金融資渠道和方式,從而促進我國建筑行業的更進一步發展。

三、解決我國建筑業資金融資問題的對策和方法。在國家經濟結構調整和供給側結構性改革的大背景下,建筑市場正在加速分化。我國國有建筑企業緊緊把握城鎮化對房屋建筑的需求,以及補短板對基礎設施建設領域的支持力度,加快發展,近年來做到了穩中有升。然而,建筑業屬于資金密集型行業,如何解決企業資金融資難問題,必須采取下列一些對策和方法:

1.企業提升自身能力和資質現階段我國建筑業要想解決自身融資困難的問題首先必須要提升企業自身的能力和資金運作能力 具體而言,應采取下列一些對策和方法:一是要優化企業內部的管理。 建筑企業不斷優化自身的內部管理使各項管理工作正常有序地進行以提高自身的經濟效益從而分擔企業的融資壓力;二是擴大自身的承建能力。建筑企業要在確保工程項目質量的前提下,不斷擴大項目建設力度,獲得更加良好的聲譽,提高自身的建設資質從而達到完善資金渠道的最終目的;三是降低安全事故的發生概率。安全事故的發生不僅降低了企業的經濟效益,而且還會影響企業的聲譽以此提高資金融資的難度日。 

2.政府加強引導和干預目前我國政府相關部門要加強對建筑業融資的引導和干預,具體而言,主要從下列幾個方面入手一是政府相關部門要進一步推動金融體系的改革拓寬建筑業的融資渠道 ,使建筑企業擁有更多的融資方式從而促進建筑健康科學有序發展;二是政府相關部門還應當出臺相關的配套政策規范和約束建筑企業的資金融資手段降低融資風險的發生概率有效維護建筑企業的信用體系,從而為融資雙方提供一些合理的平臺。

3.降低建筑企業的上市門檻目前我國建筑業上市企業數量較少,建筑業企業的核心競爭力不強,融資的手段也有局限性。目前我國政府在大力完善資本市場的同時,也要兼顧為建筑業企業創造直接融資的渠道,鑒于主板市場上市標準過高,很多建筑業企業無法達到,但是可以通過適當降低中小建筑業企業的中小板、創業板的準入標準,也可以通過聯合上市,“借殼”“買殼”等方式已達到間接上市融資的目的,還可以在我國一些沿海城市或經濟發達的一線城市建立區域性證券市場,使發展規模較好但是又存在資金缺口的建筑業企業能夠通過市場渠道進行上市融資,給予他們一個專項的市場進行融資也是可行的方式。這就使得能力有限的企業無法達到上市標準從而造成資金融資出現困擾。建筑業企業的上市,不僅可以解決一部分企業的融資難問題,也可以促使這些企業加強自身的財務管理,完善企業管理,為企業的長遠發展打下良好的基礎。對此 ,我國政府相關部門必須要降低上市企業的門檻從而增加建筑業上市企業的數量,使更多的企業可以利用上市融資渠道完成資金融資從而促進建筑行業的快速發展。 

4.規范銀行融資行為。首先,由于建筑企業的工程建設項目資金需求較大,這就使得我國建筑企業不得不依賴于銀行融資渠道的現狀,且建筑企業的上市比例偏低,施工周期較長、資金周轉稍慢,這些現象在營增改后在一定程度上得到解決。但是,卻依然存在著諸如一些銀行在對建筑企業放貸方面存在 著許多主觀上的不想貸或者不敢貸的情緒要么就給建筑企業放貸資金較少等這些行為導致建筑企業的融資出現了困擾從而阻礙了企業的發展。正是由于此種原因,近年來為進一步規范金融營銷宣傳行為,切實保障金融消費者合法權益,促進金融行業健康平穩發展,中國人民銀行在充分征求銀保監會、證監會和外匯局等有關部門意見的基礎上,牽頭起草了《關于進一步規范金融營銷宣傳行為的通知》。通知從明確金融營銷宣傳資質、明確監管部門職責、規范金融營銷宣傳行為和明確金融管理部門對違法違規金融營銷宣傳活動采取相應監管措施等四個方面對金融營銷宣傳工作提出具體要求。對此,這就要求銀行方面首先必須要規范自身的行為,改善財務狀況,提供公開透明的財務信息,以避免不良行為的發生;其次,政府方面要給予建筑企業相關的保障使銀行方面可以放心借貸最后,由于銀行的各項融資都存在風險,因此建筑企業要主動參與到銀行信用評價工作中,提供完整的企業信譽信息,從而降低銀行方面的融資風險

5.建筑企業融資渠道亟待創新資金巨大需求與供給的不足,使用建筑行業的民間借貸規模巨大,但民間借貸的不規范性、低效率性以及游走在灰色地帶的特性帶來了較高的法律風險。互聯網的飛速發展,對很多產業產生了顛覆式的影響,而傳統金融體制的滯后與扭曲,為互聯網金融的誕生創造了巨大的空間。不少建筑企業已經在觸網互聯網金融,而建筑領域的專業互聯網金融平臺也已經出現,為施工企業、項目經理的資金難題提供解決方案。班匯通、安易融、魯班貸都是這一領域的領軍企業。互聯網金融為工程項目融資帶來了新的渠道與機會,而針對建筑行業的互聯網金融平臺也在萌芽當中,但前景可期。

四、結語通過上述分析可以看出,我國建筑業的發展對于國民經濟水平的提高有著至關重要的積極影響,為了有效加快我國建筑業的進一步發展實現國民經濟的迅速提升,必須要重視建筑業的資金融資。由于目前建筑企業資金融資存在較多的問題 ,阻礙了企業的進一步發展。為此,我國政府相關部門以及企業的相關負責人必須要引起高度重視和警惕,通過提升建筑企業自身能力和資質加強政府的引導和干預,降低建筑業企業的上市門檻以及規范銀行融資行為等手段,提高建筑企業的資金融資效率和能力,促進建筑行業的高效發展從而為我國國民經濟水平的進一步提升奠定堅實基礎。不過,要想徹底解決我國建筑企業融資難問題,仍需要社會各方面不斷完善市場機制(注:本文作者系仁達方略研發副總、商務部研究院高級研究員陳玉榮博士撰寫

仁達方略研究副總:陳玉榮

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